Dette et croissance, un équilibre à trouver pour le Cambodge

Fin mars 2026, la dette publique du Cambodge a atteint 13,3 milliards de dollars, en progression de 9,1 % sur un an. Elle représente 25,4 % du PIB. Dans ce paysage, la France occupe désormais la troisième place des créanciers bilatéraux du Cambodge, avec 804,61 millions de dollars pour l’ensemble des prêts accordés. Malgré cette hausse, la situation est jugée maîtrisée. Le pays bénéficie de conditions de financement avantageuses : un taux d’intérêt moyen inférieur à 1,5 %, des emprunts de long terme et un accès encore important à des financements concessionnels.

Un tournant attendu d’ici 2029

Cet équilibre pourrait toutefois évoluer. La sortie du statut de pays les moins avancés, prévue en 2029, devrait réduire l’accès à ces financements avantageux. Concrètement, le coût de la dette augmenterait, avec un impact possible sur les capacités d’investissement du pays, notamment dans les infrastructures et l’éducation, la formation ou la santé. La loi de finances 2026 prévoit une forte hausse des emprunts, à 2,16 milliards de dollars, soit +75 % sur un an. La dette publique atteindrait ainsi 14,6 milliards de dollars, équivalant à 27,8 % du PIB. Certaines projections vont légèrement plus loin. Selon l’AMRO, ASEAN+3 Macroeconomic Research Office, une organisation chargée de surveiller la santé économique des pays de la région, ce ratio pourrait atteindre 28,1 % du PIB si la croissance venait à ralentir, notamment sous l’effet de chocs externes comme le conflit au Moyen-Orient.