Crédit Agricole a proposé une « fusion amicale » de sa filiale italienne avec Banco BPM pour créer un nouveau champion bancaire en Italie. L'opération pourrait être finalisée dès 2027.
Nouveau chapitre dans le jeu des grandes manœuvres du secteur bancaire en Italie. Et Crédit Agricole compte bien jouer un rôle de premier plan.
La banque française a annoncé lundi, avoir proposé à Banco BPM, dont il est le premier actionnaire en termes de participation au capital, « d'engager des discussions en vue d'une fusion » avec sa filiale Crédit Agricole Italia, sans lancer d’OPA.
Une offre de fusion amicale
Cette proposition à l'amiable, qui a été soumise à l'examen du conseil d'administration de Banco BPM, « s'inscrit dans la continuité du partenariat de longue date entre Banco BPM et le Crédit Agricole, ainsi que de la relation de confiance qui s'est établie entre les deux groupes », indique le communiqué.
L'ambition est de bâtir le troisième groupe bancaire du pays, derrière Intesa Sanpaolo et UniCredit. Le nouvel ensemble compterait environ 6,5 millions de clients et plus de 2 300 agences.
Ce rapprochement, sûrement préparé de longue date, entend préserver « l'identité et l'autonomie opérationnelle de la société issue de la fusion, avec une structure de gouvernance d'entreprise équilibrée », assure Crédit Agricole. Le conseil d'administration continuerait d'être composé majoritairement d'administrateurs indépendants, tandis que le directeur général actuel de Banco BPM, Giuseppe Castagna, prendrait la tête du groupe fusionné.
Banco BPM resterait donc au cœur de la structure et continuerait d'être coté à la Bourse de Milan.
800 millions d'euros de synergies attendues
L'opération repose sur des perspectives financières ambitieuses. Le projet vise à offrir aux actionnaires de Banco BPM un rapport d'échange reflétant une prime de 20 %, ainsi que le versement d'un dividende exceptionnel d'un milliard d'euros aux actionnaires actuels
de Banco BPM. Les synergies attendues sont estimées à 800 millions d'euros par an. Selon Crédit Agricole, l’opération entraînerait une augmentation estimée à environ 24 % du bénéfice par action de Banco BPM en 2027, grâce à la prime offerte et aux synergies significatives.
Crédit Agricole, qui détient déjà 29,6 % de la banque italienne, porterait sa participation à environ 45 % de la nouvelle entité.
Cette opération reste soumise à plusieurs étapes. Le conseil d'administration de Banco BPM doit examiner la proposition, qui devra ensuite obtenir les autorisations réglementaires nécessaires, notamment celles de la Banque centrale européenne (BCE) et des autorités italiennes, après contrôle des investissements stratégiques via le dispositif du « golden power », sera également concerné.
Golden Power : aperçu des règles en matière d’investissements étrangers
Si les négociations aboutissent, la fusion pourrait être réalisée au second semestre 2027.
L’opération marquerait une nouvelle étape dans l’expansion européenne de Crédit Agricole et renforcerait son implantation sur un marché italien devenu stratégique.
Crédit Agricole en Italie, une présence consolidée
Crédit Agricole s'est implanté en Italie en 2007 avec l'acquisition de Cariparma auprès d'Intesa Sanpaolo, à laquelle se sont ajoutées au fil des ans FriulAdria et Carispezia, puis les Casse di Risparmio de Cesena, Rimini et San Miniato, en 2017. En 2021, le groupe s’est emparé du Credito Valtellinese, un établissement bancaire bénéficiant d’une présence solide et ancrée en Lombardie. Aujourd’hui, le Crédit Agricole en Italie compte 2,9 millions de clients, 12 400 collaborateurs et 1 000 agences.
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