La santé en France, un excellent secteur d’investissement pour les expatriés

Publié le 16 avril 2023, mis à jour le 16 avril 2023

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Nouvelles thérapies, utilisation de la data, allongement de la durée de vie et d’autres facteurs font de la santé un secteur phare dans les années à venir. De nombreuses études stratégiques soulignent cette tendance et son impact sur les opportunités d’investissement. Pour les expatriés, il existe plusieurs méthodes pour investir dans la santé, nous allons faire un tour du sujet d’un point de vue financier et immobilier.

Investissement financier dans la santé

Les actions liées à la santé

Pour beaucoup, investir sur le secteur de la santé signifie prendre des parts dans des sociétés liées au secteur. Celles-ci peuvent couvrir différents aspects comme la recherche et production de médicaments, les équipements professionnels pour le secteur, la parapharmacie et les opérateurs d’établissement spécialisés. Comme tout investissement en actions, il est important de connaître le secteur, mais aussi la société sur laquelle on investit. En effet, il n’est pas rare de voir une société sur un secteur porteur, connaître des difficultés spécifiques qui vont affecter profondément le cours de l’action indépendamment de la tendance. Quelques exemples récents l’ont montré pour des sociétés productrices de médicaments et un opérateur de maison de retraite.

Les fonds dédiés à la santé

L’investissement efficace sur un secteur demande une spécialisation dans l’analyse. Les fonds thématiques sur la santé sont gérés par des spécialistes du secteur qui vont en étudier les opportunités. En créant un panier d’actions sur le secteur, un fond thématique sur la santé va étaler le risque par la mutualisation. Il va aussi permettre de diversifier à l’intérieur du secteur, en termes de métier et de géographie. Même centrés sur un secteur porteur, les fonds santé ne sont pas tous égaux et montreront de fortes divergences dans leur performance. Il est important d’avoir l’avis d’un professionnel sur le sujet. Il est recommandé d’utiliser une enveloppe assurance-vie Française pour ce type d’investissement. Un bon contrat d’assurance-vie offrira un choix de plusieurs fonds sur le même secteur et la flexibilité de faire des arbitrages facilement et sans fiscalité.

Le montant d’investissement sur des fonds dédiés sera fréquemment entre 20.000 euros et 50.000 euros pour démarrer. Les fonds santé peuvent en constituer la totalité ou seulement une partie en combinaison avec d’autres types de supports.

Investissement immobilier dans la santé

Les entreprises du secteur de la santé ont souvent de gros besoins immobiliers, par exemple des laboratoires de recherche, des cliniques, des maison de santé ou des bureaux pour leurs nombreux employés. Pour réduire leur CAPEX, la plupart de ces sociétés ne vont plus posséder ces bâtiments mais les louer, créant ainsi un besoin de financement sur ce secteur. L’investissement en établissement de santé pour les louer à leur utilisateur est une option attractive car elle fournit un revenu stable et pérenne associé à un risque faible.

Pour l’investisseur privé, il existe deux formes possibles, la SCPI ou l’achat de chambre en établissement de santé.

Acheter une chambre en établissement de santé

Si l’investissement en établissement de santé est prisé par les investisseurs institutionnels, il est aussi très intéressant pour les particuliers. L’investisseur achètera une ou plusieurs chambres dans l’établissement. Celles-ci seront louées à l’opérateur qui en garantira le loyer par un bail à long terme.

S’agissant d’un bien immobilier, il est possible d’emprunter à taux faibles et fixes pour acheter ce type de bien. On obtient ainsi un revenu régulier et l’opérateur en prend la gestion totale. L’opérateur est le locataire, les loyers sont donc versés que la chambre soit occupée ou non. Grâce au système de LMNP au réel, les loyers seront perçus sans impôt sur 15 ans ou plus. La taxe foncière restera très faible et la rentabilité finale sera supérieure à de l’immobilier classique. C’est d’autant plus vrai si l’opérateur prend en charge l’ensemble des travaux. Les établissements de santé permettant ce type d’investissement sont essentiellement les EHPAD (résidences médicalisées pour personnes âgées) et les SMR (maison de repos et de convalescence).

Ce type d’investissement est parfaitement adapté à la préparation de la retraite pour les expatriés. En achetant à crédit et en faisant payer une grosse partie du prix d’achat par le locataire, ce type d’investissement est très rentable pour générer de la rente retraite à terme (lien vers article sur l’endettement). Les loyers versés par les opérateurs suivent des indices liés à l’inflation et donc augmentent plus vite que les loyers d’habitation qui sont encadrés (voir notre article sur ce sujet).

Ce type d’investissement est aussi bien adapté avant un départ à la retraite, en utilisant un capital accumulé pendant sa carrière professionnelle. La rente sera versée dès l’achat, ou en à la livraison en cas d’achat sur plan (lien vers l’article VEFA). Grâce au système du LMNP, la fiscalité sera très faible à l’expatriation comme au retour en France, constituant une rentre retraite pérenne.

Une chambre en établissement de santé coutera entre 130.000 et 250.000 euros selon le type d’établissement et la localisation. Avec un crédit, l’investisseur peut démarrer avec 40.000 à 50.000 euros d’apport.

SCPI dans le secteur santé

Les SCPI sont des investisseurs institutionnels et vont donc investir dans les établissements de santé. Depuis quelques années, des SCPI dédiées au secteur de la santé ont vu le jour, offrant souvent une belle rentabilité. Elles investissent essentiellement dans les murs de cliniques, EHPAD, maisons de santé et réseaux de pharmacie.

L’avantage de la SCPI est la possibilité de souscrire avec un montant relativement faible, de l’ordre de 20.000 euros. La SCPI générera des revenus immédiats qui seront perçus par l’investisseur de façon trimestrielle. La SCPI est un placement de long terme, car les frais d’entrées sont importants et ne seront amortis qu’au bout de quelques années. Les SCPI doivent donc être conservées longtemps. Le montant de la part de la SCPI augmentera aussi avec le temps, comme pour de l’immobilier en direct.

Les revenus fonciers générés par les SCPI seront soumis à taxation en France à 37.2% (20% d’impôt et 17.2% de prélèvements sociaux), comme des loyers classiques. Il est possible d’investir en SCPI au travers d’une assurance-vie, ce qui optimisera la fiscalité.