Ce mois-ci, elle revient sur l’approche adoptée sur l’un de ses fonds phares de sa gamme flexible, CPR Croissance Prudente 0-40.
Pourriez-vous présenter brièvement CPR CROISSANCE PRUDENTE 0-40 ?
CPR Croissance Prudente 0-40 est un fonds d’allocation flexible. C’est à dire qu’il peut investir sur différentes classes d’actifs, différents marchés, et adapter la stratégie d’investissement en fonction de l’environnement économique et financier. L’équipe de gestion a pour objectif de maximiser la performance sur longue période, tout en restant attentif et réactif face aux risques à plus court terme. Pour cela, le gérant dispose de marges de manœuvre élargies. L’exposition aux marchés actions peut ainsi varier de 0% à 30%, et sa sensibilité taux de -1 à 8. C’est le fonds le plus défensif dans la gamme des fonds CPR Croissance.
Quelle est sa philosophie d’investissement ?
Les études montrent que sur longue période, l’allocation d’actifs est le principal moteur de performance pour les investisseurs. De facto, nous mettons en place une stratégie de pure allocation, en investissant sur des classes d’actifs dans leur globalité. A titre d’exemple, si nous souhaitons investir sur les actions européennes, nous investirons sur la totalité de l’indice sans chercher à établir de hiérarchie entre les sociétés qui le composent. Les supports sélectionnés sont principalement des fonds indiciels (ETF) offrant au fonds une meilleure liquidité afin d’optimiser la réactivité de l’allocation.
Seconde particularité : notre allocation est pilotée activement. La réactivité de la stratégie est à nos yeux essentielle afin de s’adapter constamment à l’environnement. En pratique, la stratégie d’investissement est définie à partir de scénarios de marchés définis collégialement par l’ensemble de nos spécialistes. Ces derniers sont revus et ajustés tous les mois, ce qui nous permet d’adapter notre positionnement de façon dynamique.
Votre univers d’investissement se doit donc d’être vaste ?
Effectivement, le plus large possible. De façon à pouvoir maximiser la diversification et les opportunités d’investissement. Il est ainsi composé de l’ensemble des principales classes d’actifs (actions, obligations d’entreprises, dettes souveraines, devises, etc…) car ces dernières ne réagissent pas de la même façon dans les différentes phases de marchés. Et il est tout aussi important de pouvoir investir dans des actifs défensifs lors des périodes de stress que sur des actifs risqués lors des phases de hausse.
Mais également mondial ! La diversification entre les différentes zones géographiques est un autre point clef de notre approche, sur les actions comme sur les obligations. Nous accordons une grande importance à exploiter pleinement notre univers, sans conserver de préférence structurelle pour une zone particulière (exemple : préférence pour son marché domestique). Les crises récentes l’ont démontré, la diversification internationale est une des conditions du succès des gestions flexibles.
Quelques mots sur l’équipe de gestion ?
CPR AM bénéficie de plus de 25 ans de savoir-faire en allocation d’actifs. Au sein de la société, un pôle est particulièrement dédié à cette expertise, et assure actuellement le gestion de plus de 8 milliards d’euros d’encours. L’équipe, stable et expérimentée, se compose de 5 gérants spécialistes dont l’expérience moyenne est de 16 ans. La gestion des fonds est assurée par un gérant principal, mais la stratégie d’investissement est définie de façon collégiale par l’ensemble de l’équipe. Au quotidien, les gérants travaillent en étroite collaboration avec les équipes de Recherche et de Stratégie de CPR AM, et de façon plus globale avec l’ensemble des autres pôles d’expertise.
Les commentaires et analyses reflètent l'opinion de CPR AM sur les marchés et leur évolution, en fonction des informations connues à ce jour. Du fait de leur simplification, les informations données dans ce document sont inévitablement partielles ou incomplètes et ne peuvent dès lors avoir une valeur contractuelle. Les OPC cités n'offrent pas de garantie de performance et présente un risque de perte en capital. La valeur de rachat peut être inférieure à tout moment au montant initialement investi. Les performances passées ne présagent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Informations promotionnelles non contractuelles, ne constituant ni un conseil en investissement, ni une recommandation, ni une offre de contrat. Avant tout investissement, il appartient à toute personne intéressée par un OPC, de s'assurer de la compatibilité de son investissement avec les lois dont il relève ainsi que de ses conséquences fiscales et de prendre connaissance du document d'informations clés pour l'investisseur (DICI) en vigueur et relatif à cet OPC et plus particulièrement les sections sur les risques et les principales caractéristiques. Toute souscription dans un OPC se fait sur la base du DICI et de sa documentation réglementaire. CPR Croissance Prudente 0-40 (Part P : FR0010097667 / Part I : FR001095665), CPR Croissance Réactive (Part P : FR0010097683 / Part I : FR0010965137) et CPR Croissance Dynamique (Part P : FR0010097642 / Part I : FR0010965129) sont des FCP de droit français gérés par CPR Asset Management. Toutes ces informations sont réputées exactes à juin 2016. Ce document n’est pas destiné à l’usage des résidents ou citoyens des Etats Unis d’Amérique et des « U.S. Persons », telle que cette expression est définie par la «Regulation S» de la Securities and Exchange Commission en vertu du U.S. Securities Act de 1933 et reprise dans le Prospectus des OPC décrits dans ce document. L'ensemble de la documentation réglementaire est disponible en français sur le site www.cpr-am.com ou sur simple demande au siège social de la société de gestion. CPR Asset Management, Société anonyme au capital de 53 445 705 € - Société de gestion de portefeuille agréée par l'AMF n° GP 01-056 - 90 boulevard Pasteur, 75015 Paris - France – 399 392 141 RCS Paris.
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